2011-11-09 09:47

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据统计报告显示，今年第三季度，钢铁产业销售利润率为2.2%，较上季度下降0.2个百分点，远低于5.9%的全国工业平均盈利水平。如此增产不增利的原因何在？另外，进口铁矿石价格大幅跳水，创下了15个月以来的新低，有人认为，中国钢企的话语权又回来了，真的是这样吗？

◆据海关统计，1～9月份，我国进口铁矿石平均到岸价格为165.74美元/吨，同比上升43.29美元/吨，升幅达35.35%。因进口铁矿石价格上涨多支出外汇219.94亿美元。铁矿石价格大幅上涨，靠企业降本增效已无力消化其大幅增加的成本。

◆根据31家上市钢企披露的数据来看，第三季度共实现销售收入3990亿元，同比增长19.3%，环比第二季度下降111亿元，呈现季节性回落(通过对以往年份分析，第三季度销售收入通常比第二季度要低)。由于第三季度矿石平均价格也处于高位，且上升速度快于钢价，钢铁企业成本转嫁能力较差，使得在销售收入大幅增长下，毛利表现为仅比去年同期小增，环比第二季度却大幅下降。

◆10月份以来，国内钢厂减产检修的情况已经逐渐增多，涉及高炉、转炉、板材、长材等各个品种。此前有消息显示，鞍钢、马钢、日钢等已有高炉检修计划，而板材和长材方面，有检修计划的钢企更多，时间在6～50天不等，影响产量少则几千吨多则数万吨。
中国经济进入了一轮深幅调整期，中国经济经历阵痛，钢价的调整也就到来了。钢价暴跌，始发于中国，重灾区也在中国。

钢市遇冷缘于经济调整周期

钢价波动，反映了实体经济的运行状态和趋势。

人们强调“信心比黄金还重要”，如今作为实体经济的“晴雨表”，钢铁业演绎一幕步步惊心的行情，与此同时，钢铁行业显露疲态，净利大幅降低，目前整体市场信心不足的局面依然未得到有效的扭转。

钢市“银十”梦灭

钢材市场有着传统的“金九银十”说法，但刚过去的9、10月份，钢厂、贸易商感到出奇寒冷，钢铁行业遭遇减产降价，武钢、沙钢等主导钢厂连续下调出厂报价，市场提前进入冬季。据商务部商务预报监测，10月24～30日国内钢材价格比前一周下降1.6%，钢材价格已经连续十周下跌，比8月中旬下跌9.4%。

此轮钢铁产品价格的大幅下行，是基于中国经济周期而调整的结果，反映出我国经济处于下行阶段，导致钢铁需求回落。

经济危机后，过度宽松的财政政策、货币政策，投放大量信贷，促使中国经济率先走出低谷的同时，也为后期经济发展埋下了隐患。一轮经济扩张后，走向收缩，财政、货币政策的重拳，加重了中国经济的宏观经济周期性特征，令中国经济进入了一轮深幅调整期，中国经济经历阵痛，钢价的调整也就到来了。

保障房未能挺起钢市

虽然难以避免经济下滑，但社会对政策抱有太多憧憬。在去年10月份，4万亿的经济刺激计划走入尾声，钢材市场开始押宝保障房建设。国务院推出大规模保障房计划，2011年计划建设保障性安居工程1000万套，一度成为钢材市场的重大利好，有测算1000万套安居房建设，按每套60平方米建筑面积计算，也需要3万亿投资。

但事实表明，这仅是画饼充饥。保障房建设，中央与地方分歧大，以至于社会上调侃道：打个桩挖个坑，算是保障房开工。保障房磨洋工，而造船、机械等行业的用钢需求大幅回落情况下，钢材消费缺少了支撑，价格出现跳水。

全球钢市中国最冷

钢价暴跌，始发于中国，重灾区也在中国，这轮钢市寒冬属于中国。

当我们高谈阔论欧债危机、美国国债高筑时，忽略了自身的危机，近期有中国出手救欧洲的舆论，似乎欧美经济处于崩溃的边缘。
但欧美钢材市场表现相当稳健。近期国际钢市有两个特点：一是钢价没有大幅下跌，另一个是产量平稳增长。欧洲、美国和俄罗斯的钢材市场运行较为平稳，价格基本保持平稳。10月28日，CRU全球钢铁价格指数报199.9点，与8月中旬相比保持平稳，其中，北美市场钢材价格指数上涨2%。

另一方面，国际钢铁产量保持平稳增长。世界钢铁协会统计，9月份全球64个主要产钢国家和地区粗钢产量为1.236亿吨，同比增长9.7%，环比下降0.5%；但在扣除中国产量后，9月份全球粗钢产量为6686.7万吨，环比增长1.6%。

与国内认知相左，饱受债务危机困扰的欧洲，却成为全球钢铁产量新增的亮点，9月份，欧盟27国钢铁产量达到1497万吨，环比增长18.7%，普遍不被看好的“笨猪五国”中，意大利、西班牙钢铁产量环比增幅分别达84.2%、23.7%，同比均实现了正增长。

欧盟的钢铁产量增长，意大利等国的制造用钢需求上升，表明欧洲虽受债务危机困扰，金融领域表现较差，但实体经济开始逐步恢复，制造行业开始出现回升势头。

与国外市场隐现春意不同，中国钢铁行业正在经历寒冬，企业处于低利润率阶段。中钢协统计，1～9月份，77家重点大中型钢铁企业销售利润率仅为2.99%，中钢协内部人士预计，行业内钢铁主业平均利润率只有1.5%左右。

钢材作为重要基础材料，价格涨跌，直接体现了经济的整体运行情况。正是经济的回落，暴露了国内钢材市场有效需求不足。目前我国经济运行相对低迷，2011年10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，环比回落0.8个百分点。

但从大趋势看，中国经济终将凭借惯性，终将走出周期底部。随着物价回落预期，政策微调预期增强，持续偏紧的信贷政策也将逐步松动。借用一句话，冬天来了，春天还会远吗？

钢材价格的底部调整，将随着经济周期走出低谷而出现回升。

未来钢企赢利仍不乐观

中国物流与采购联合会副会长蔡进：应创新钢铁流通模式在当前环境下，市场形势变化对钢铁流通企业经营的作用已经减弱，继续靠形势吃饭将有一些盲目和被动，钢铁流通企业必须从长远的角度考虑市场需求的变化，创新钢铁流通模式。

目前市场的共识是，在当前经济结构下，市场需求增长弱化是趋势性的、长期的、不可逆转的，钢铁流通企业要充分认识到生产资料市场开始进入后扩张时期，即增速放缓，利润空间缩小。钢铁流通企业经营方式和赢利模式面临挑战，需要进行转型和提升，以适应现代生产方式转变过程中对流通提出的新要求。

分析师：未来铁矿石需求不乐观

铁矿石价格出现大幅下跌的主要原因：一是自9月中旬以来国内钢材价格全面下跌，使得利润本来就不高的钢铁企业全面陷入亏损，钢铁企业减少甚至停止铁矿石采购。二是近几年铁矿石的高利润吸引了全球矿山加大开发力度，市场供应明显增加。三是全球经济增长放缓，10月份国际钢价也出现较大幅度下跌，铁矿石需求前景并不乐观。中国钢铁工业协会秘书长张长富：钢企高产低效影响利润增长

钢铁行业自身产品结构不合理也影响了行业的利润增长。行业产品结构性矛盾突出，钢铁行业高产低效。

由于近几年板材产能迅速扩张，造成相关产品价格大幅下滑。据中钢协CSPI价格监测系统数据，9月末全国3.0mm热轧板卷平均含税价格为4916元/吨，而同期椎6.5mm普高线和椎16mm三级钢筋价格分别为5003元/吨和4981元/吨，均高于热卷。中投证券研究员初学良：

明年钢企业绩仍将走弱

此次价格下挫将再次考验原本就处于微利的钢企。钢价大幅下跌探底，目前价格行业无盈利可言。乐观预期阶段性交易机会可能出现在明年的第二季度，明年第一季度钢企业绩同比环比都将非常难看。长城证券研究员刘昆：钢企限产风潮将蔓延。

随着钢市的大幅下跌，限产会逐步开始。在行业亏损的时候钢企还不减产，一个主要原因是钢企还并没有亏到不能承受的地步，虽然亏损，但总比停产发不出工资要好。2008年10月钢企主动大幅停产减产是因为当时的亏损达到20%左右，而目前根据测算，螺纹钢每吨亏损约10%。

钢铁分析师：钢厂检修停产范围将扩大

就目前的情况来看，铁矿石的降幅还未达到钢材价格下跌的幅度，如果市场需求低迷仍不见改观，铁矿石下一步仍有下降空间。

目前大部分钢厂资金压力较大，效益很不好，钢材价格有可能跌破成本，在这种情况下，部分钢厂高炉开始停产检修，并且短期内停产检修的范围将会进一步扩大，这将对进口铁矿石需求造成一个更大的打击。根据中钢协数据显示，钢铁行业已经开始减产。



发布人：钢材信息联盟